关于企业价值收益法评估永续期模型及其主要参数的探析

摘要：

企业价值收益法评估中,永续期现金流折现值占整个折现值的比重较大,通常超过50％,因此永续期模型及其参数的确定对整个评估值影响较大.目前评估实务中,绝大数评估机构在永续期预测中,不考虑新增营运资金,也不考虑新增资本性支出,现金流按不变预测,认为永续期增长率为零.如对所有行业和企业都采用此种预测,显然与实际不符.本文从永续期预测的基本模型入手,分析了模型的几种简化公式,并重点分析了驱动现金流增长的主要因素,最后提出了评估实务中如何选择永续期评估模型及如何确定永续期增长率的建议.

关键词：永续期模型、投资回报率、永续期增长率

分类号：D92;F29

在线出版日期：2019-12-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：17-19,47