股票市场融资流动性衡量指标研究

摘要：

本文利用中国股票市场融资融券对于保证金不敏感的特征检验了 BAB因子的融资流动性性质,发现BAB因子存在良好的融资流动性性质.实证结果表明BAB因子在控制因子模型后存在超额回报.BAB因子与市场流动性呈现正相关,并且这种相关性在股票市场下跌时更加显著.此外,BAB因子与市场流动性共同对股票收益率具有预测作用.本文的研究证明了中国股票市场上BAB因子可以衡量融资流动性.

关键词：资产定价、融资流动性、保证金要求、BAB因子、CAPM模型

分类号：F832.51;F279.246;F127

在线出版日期：2022-06-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：75-77