政府隐性担保对我国信用债市场的影响分析

摘要：

在我国,信用债的发行常常伴随着政府的隐性担保,但近年来违约事件的频发打破了市场对于债券刚性兑付的预期,使信用债的价格大幅下跌.本文通过建立基于市场对债券未来收益和政府隐性担保预期的模型,试图分析政府隐性担保对信用债的价格、预期收益和投资人杠杆率的影响,解释为何在一系列不利因素影响下,市场信心受到动摇时信用债券价格的下跌会远远超出市场预期跌到基本面价值以下.进而指出目前我国债券市场可能存在的问题和潜在的风险,并提出相应的政策建议.

关键词：政府隐性担保、信用债、杠杆率、市场预期

在线出版日期：2021-07-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：45-48