10.3969/j.issn.1006-7973-C.2008.01.099
高阶矩和条件CAPM模型的建立及实证分析
资本资产定价模型是现代金融理论的基本内容之一,但cAPM的实证分析结果不理想.本文从两种不同的角度对传统的CAPM模型进行了改进:一,在传统的CAPM模型中引入系统偏度、系统峰度等高阶矩,建立了商阶矩CAPM模型;二,为了描述Beta系数的变化,本文构造了MGARCH(1,1)模型,建立了条件CAPM模型.实证结果表明:高阶矩CAPM模型优于传统CAPM模型,条件CAPM模型的精度较高阶矩CAPM模型又有所提高.
CAPM模型、系统偏度、系统峰度、条件CAPM模型、MGARCH模型、时变β系数
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O1-0
2008-05-27(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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