金融化对经济增长的影响:作用机理与中国经验

摘要：

本文运用马克思资本循环理论,借鉴后凯恩斯主义"存量—流量"货币框架,构建"生产性部门—金融部门"两部门结构模型,分析金融化对经济增长的作用机理,并考察中国金融化与经济增长的关系,研究发现:金融化以金融资本实际回报率为中介对经济增长产生影响;适度的金融化可以促进资本循环周转,提高经济增长效率;过度的金融化最终将产生消费信贷挤压效应和金融虚拟化挤压效应,削弱资本的循环周转,降低经济增长效率.就中国经验而言,2008年以前,随着中国金融体制市场化改革的推进,金融化提升了经济增长效率;但自2008年以来,过度金融化趋向抑制了资本的循环周转,降低了经济增长效率.

关键词：金融化;资本循环;经济增长;全要素生产率

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资助基金：本文系国家社会科学基金重大项目"中国特色社会主义基本经济制度与国家治理现代化研究";国家社会科学基金项目"当代西方马克思主义失业理论研究"

在线出版日期：2021-08-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：60-73