行为金融理论:从现实出发的金融学--《并非有效的市场》评介
@@ 在金融理论研究中,尽管金融经济学家们已经提出了许多引人注目的理论,但是有一个共同的难题一直困扰着他们,那就是他们的理论离现实越来越远.作为致用之学的经济学,在对金融现象进行分析时,沿着其对经济问题观测的一贯思路,提出了著名的有效市场理论.这一理论是现代金融学的理论基础,MM定理、资本资产定价理论、套利定价理论等都建立于这一理论假说之上.但正是这一理论,在面对为什么股票价格时而会出现所谓价格泡沫、时而又会被严重低估这类非常浅显的问题时却被难倒,因为用证券自身的风险与收益的对应,只能解释这类现象中的一部分,而无法解释全部.由于现实经济生活中这类现象大量存在,所以需要新的理论来解释这些现象.20世纪80年代,行为金融理论在这样的背景下应运而生,并很快就在学术界产生了很大影响.
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2014-12-16(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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