外部环保监督对企业环境信息披露的"区间效应" ——基于企业定期报告中水信息文本的分析

摘要：

政府和媒体作为主要的外部环保监督力量,对企业环境信息披露发挥着重要驱动作用.在水污染问题严峻的背景下,企业会如何调整水信息披露策略以应对外部环保监督?文章基于沪、深2015—2019年水敏感行业A股上市公司面板数据,结合中文语言特点使用文本分析技术,检验外部环保监督对企业水信息披露的影响.结果表明,政府监管与媒体报道对企业水信息披露的影响均存在显著"区间效应":①政府监管强度、媒体报道力度与企业水信息文本量存在正"U"型关系;②媒体报道倾向与企业水信息文本语调存在倒"U"型关系.进一步分析发现,高强度媒体报道增强了政府监管强度与企业水信息文本量之间的正"U"型关系,削弱了媒体报道倾向与企业水信息文本语调之间的倒"U"型关系,并且使上述两种"U"型曲线拐点滞后出现.异质性分析发现,较之未通过ISO 14001认证企业,在通过认证的企业中,政府监管与水信息文本量的"区间效应"不再显著,媒体报道力度与水信息文本量的正"U"型曲线拐点滞后出现,媒体报道倾向与水信息文本语调的倒"U"型拐点提前出现;与水资源质量较好地区不同,在水资源质量较差地区,政府监管、媒体报道对企业水信息披露的影响未表现出明显的"区间效应".上述研究结果,从理论上揭示了政府监管、媒体报道与企业水信息披露之间的作用机制,并从文本分析角度为后续研究测算水信息披露行为提供了方法参考,在实践上为政府和媒体在"U"型曲线的不同区间范围内施加不同的监管力度,促进企业水信息披露提供了政策启示.

关键词：水信息披露、政府监管、媒体报道、区间效应

所属期刊栏目：32

分类号：F233(会计)

资助基金：国家社会科学基金15BGL067

在线出版日期：2023-03-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：92-105