10.3969/j.issn.1002-9753.2010.08.017
基于广义互谱方法的我国股市收益率方向可预测性研究
本文采用2001年1月至2008年7月沪深股市指数的日数据,运用广义互谱方法检验了收益率方向可预测性及其来源.结果表明,国内所有股价指数均具有收益率方向可预测性.绝对值相同的正向变动比负向变动更容易预测,这意味着股指上涨比股指下跌更具有可预测性.上证A股(或B股)比深证A股(或B股)具有更强的方向可预测性.收益率的波动是方向可预测性的最主要来源.本文的研究有助于投资者在股指上涨时捕捉投资机会,并在股指下跌时规避风险.在牛市阶段,增大上证A股(或B股)的投资组合比重,并降低深证A股(或B股)的比重,能在同等风险条件下为投资者带来更大的收益.在熊市阶段,反向操作则是最优策略.
股票市场、方向可预测性、广义互谱方法
F830.91(金融、银行)
国家社会科学基金项目05BJL028;国家自然科学基金项目70871023;对外经济贸易大学北京企业国际化经营研究基地项目
2010-12-15(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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