能源市场与玉米市场间价格溢出机制研究——基于三元VEC-BEKK-GARCH(1,1)模型

摘要：

为探索能源市场与玉米市场间的价格溢出机制,利用VEC-BEKK-GARCH(1,1)模型,对国际原油与国际玉米、国内玉米3个市场彼此间的价格溢出效应进行研究.研究发现:从均值层面来看,国际原油价格与国际、国内玉米价格彼此间存在显著的协整关系,其中国际原油价格与国际玉米价格之间具有很强的双向均值溢出,而后者对国内玉米价格的引导作用略强于前者;从方差层面来看,任意二者间呈现出双向的波动溢出,而效应强弱及类型不尽相同.其中国际原油价格与国际玉米价格之间的波动溢出效应最强,而国内玉米价格受国际原油价格的溢出效应显著弱于源自国际玉米价格的效应.在效应类型方面,除国内、外玉米市场对国际原油市场仅表现出 ARCH型,其余两两之间的波动溢出效应兼具ARCH与GARCH型特征.

关键词：原油价格、玉米价格、VEC-BEKK-GARCH(1,1)模型、波动溢出效应

所属期刊栏目：23

分类号：F323.7(中国农业经济)

资助基金：国家现代农业蔬菜产业技术体系产业经济研究专项nycytx-35;国家自然科学基金项目71673103

在线出版日期：2018-08-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：168-177