负债经营收益风险分析

摘要：

@@ 筹资决策是现代企业决策中的一个重要组成部分.企业筹资有直接筹资与间接筹资,内源筹资与外源筹资,股权筹资与负债筹资等多种方式,不同方式的筹资成本和风险不同.西方的企业筹资理论一般以企业市场价值最大化作为判断企业最佳负债结构的标准,一方面,深化了对负债筹资的成本和收益内涵的研究,另一方面,通过吸收信息不对称理论、委托代理理论、企业产权和治理结构理论等经济理论研究的新成果,大大丰富了企业筹资理论研究的视野.研究表明:负债具有节税效应,对企业经营者有激励作用,能降低股权代理成本,但同时产生债权代理成本和破产成本等相关成本;合理的筹资结构应该是加权平均资本成本最低,使负债的节税效应与各类负债相关成本之间达到平衡,使股权代理成本和债权代理成本之间达到平衡;企业筹资存在”先后顺序”:应该首选内部筹资,如果需要外部筹资,则应首选负债筹资,然后才进行股权筹资.适量负债能给企业带来利益.

机标关键词：负债经营、企业筹资、股权代理成本、负债筹资、企业市场价值最大化、相关成本、理论研究、节税效应、加权平均资本成本、股权筹资、筹资理论、信息不对称理论、企业经营者、成本和收益、债权、先后顺序、外源筹资、外部筹资、同时产生、企业决策

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：38-41