机构投资者对A股公司现金股利的影响研究

摘要：

利用A股上市公司数据实证分析了机构投资者持股对上市公司现金股利发放决策的影响.研究发现,越来越多上市公司发放了现金股利,其经营状况和发展潜力普遍高于不发放现金股利的公司;机构投资者持股,会显著影响上市公司是否发放现金股利、发放现金股利的额度及强度;不同类别机构投资者对公司现金股利发放的影响力差异巨大,存着明显的异质性;我国上市公司发放现金股利行为符合“股利迎合理论”,其现金股利决策的确会考虑机构投资者偏好.对基金、QFII等不同机构投资者加强分类指导与监管,可有效督促上市公司制定合理的股利政策、更好的保护投资者利益.

关键词：机构投资者、现金股利、Logit模型、面板多元回归

所属期刊栏目：33

分类号：F832.51(金融、银行)

资助基金：教育部人文社科基金“基于新Basel协议Ⅲ的金融市场风险度量方法及应用研究”13YJA790082;中央高校基本科研业务费“风险环境下的金融机构风险测算与投资决策研究”30-3600-01

在线出版日期：2019-06-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：68-79