组合投资决策的收益——风险分析框架

摘要：

运用均值-方差、均值-VaR与均值-CVaR模型对上证综指、香港恒生指数、台湾加权指数、标准瞢尔指数和日经指数的收益-风险进行了实证分析.结果表明,在收益服从正态分布下,均值-方差、均值-VaR以及均值-CVaR模型能用一个模型统一表示,三个模型的边界方程也能用一个方程统一表示,三个模型的有效前沿存在子集关系.在收益服从正态分布下三个模型的最优组合投资权重是等价的;在任意分布下三个模型的最优组合投资权重不是等价的.

关键词：组合投资、风险度量、方差、VaR、CVaR

所属期刊栏目：23

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70671074;教育部人文社会科学研究青年基金08JC790062;中国博士后科学基金20060400192;全国统计科研计划重点项目2006B07

在线出版日期：2009-07-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：55-62