制度距离、经验效应与对外直接投资区位选择 ——以中国制造业上市公司为例

摘要：

近年来,我国对外直接投资增长迅速,其中区位选择是一项非常重要的决策,事关投资成败与资源配置效率.对相关文献进行梳理发现,以国家为分析单位的研究容易忽略企业间的差异,而特定东道国的投资经验比一般性国际化经验更具有针对性,所产生的知识是企业异质性的重要来源.根据制度理论和组织学习理论,基于2001—2016年制造业上市公司对外投资区位数据,运用条件Logit模型探索对外直接投资中制度距离、东道国直接和间接投资经验与区位选择的关系发现,制度距离降低企业进入东道国的意愿,企业倾向于选择制度距离更小的东道国;企业自身在东道国的直接投资经验可提高企业再次进入意愿,并减弱制度距离的负向影响;企业既可通过自身经验积累知识,也可通过向其他在东道国的中国企业学习,提高该区位的吸引力,但因学习效应与竞争效应并存,东道国间接投资经验与区位选择之间呈"倒U型"关系.鉴于制度距离的影响因企业而异,我国企业在进行海外布局时,一定要科学、合理地选择东道国.对于制度距离大的发达国家,企业可在充分考虑竞争效应的前提下,通过向其他中国企业学习模仿,降低进入风险;对于制度距离小的其他国家或地区,应借助企业在母国市场的竞争优势或既有海外分支机构经验,逐步培育国际化经营能力,完善在东道国的布局,减少外来者劣势.

关键词：区位选择、制度距离、东道国投资经验、学习效应、竞争效应

所属期刊栏目：33

分类号：F752(各国对外贸易)

资助基金：国家自然科学基金项目"全球价值链中跨国公司绿色行为向中国企业传递的机制与效应研究"71172034

在线出版日期：2019-09-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：80-90