借壳上市成本收益与市场异动——基于快递企业上市的实证分析

摘要：

借壳上市能使企业快速上市融资,促进产业发展,但借壳上市产生的成本和内幕交易行为却是不容忽视的重要课题.在对4家快递企业借壳上市的分析中发现,壳公司股东通过"卖壳"取得了巨大收益,借壳公司股东虽然获得了上市后的股票增值收益,但成本高昂.信息泄露导致借壳上市存在市场异动,内幕交易提升了公司借壳前的股价,降低了市场流动性,增加了借壳成本.借壳上市市场异动呈现倒U型结构,知情交易者的交易提前,且变得更加隐蔽.政府应采取措施加快注册制改革,完善退市制度,提高公司上市退市的效率,降低壳资源价值,加强信息披露监管,降低公司上市成本,打击内幕交易行为.

关键词：借壳上市、成本收益、市场异动、快递企业

所属期刊栏目：31

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金"分布式元数据一致性与XBRL财务报告质量控制"71171097;国家社会科学基金"风险管理导向的地方政府债务会计及预警机制研究"14BGL045;福建省社会科学规划重大项目"互联网+背景下福建企业转型升级的财务风险控制研究"FJ2015JDZ048

在线出版日期：2017-07-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：72-81