债务违约曝光前后企业盈余管理行为研究——基于债务风险管理视角的实证检验

摘要：

本文采用债务风险管理视角,通过双重差分模型系统研究了上市公司在债务违约曝光前后的盈余管理行为.研究发现,债务违约曝光前,债务违约公司的盈余管理行为相较于未发生债务违约公司没有明显差异,但在违约曝光后,其负向盈余管理程度更大,而且这种倾向性会随着违约程度的增加而加剧.这表明公司在违约曝光期间会综合权衡盈余管理和债务违约的成本,并且预期到高昂的违约曝光事后成本,因此在违约曝光之前不轻举妄动,等到债务违约曝光之后,实施负向盈余管理,以降低违约曝光带来的声誉损失和法律风险,从而控制债务违约的成本和风险.

关键词：债务违约、盈余管理策略、债务风险管理

分类号：F275;F832.51;C931

资助基金：制度变迁、股价崩盘经济后果与修复策略研究项目;制度环境、公司治理与高管治理机制有效性项目

在线出版日期：2020-01-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：119-134