危机冲击、外部融资依赖与企业出口

摘要：

2008年美国“次贷危机”对中国出口贸易造成了巨大的冲击.文章在Manova(2013)理论模型中引入次贷危机冲击变量,从“供给冲击”角度分析了“次贷危机”通过融资约束对中国企业出口影响的微观作用机理,为研究金融危机与国际贸易的关系提供了一种理论解释.在此基础上,利用中国2005-2009年企业层面的数据对理论模型的结论进行了检验,实证结果表明美国“次贷危机”明显降低了中国企业的出口参与和出口收入,并额外降低了行业外部融资依赖较高企业的出口收入,从而证实了“次贷危机”确实通过融资渠道对中国企业的出口收入造成了负面影响,进而支持了理论模型的结论.

关键词：次贷危机、融资约束、企业出口、企业异质性

分类号：F830.99;F752.62;F279.23

资助基金：国家社会科学基金13CJL032

在线出版日期：2016-10-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：86-97