我国上市公司债权人治理效率——基于内部视角的联立方程研究

摘要：

为了确定债权人治理失效的环节,本文将债权人治理机制分解为债权人筛选机制和债权人监督机制,在控制了上市公司债务期限结构、过度投资和利益输送行为之间内生性联系的基础上,采用2001-2006年的全部A股上市公司作为样本,对银行系统风险提高和上市公司代理问题激化的原因进行了深入的分析.实证结果表明我国债权人治理效率普遍不高:从股权性质来看,银行对于国有上市公司的治理效率低于民营上市公司,国有公司中普遍存在着长期债务引发的过度投资和利益输送问题;从股权结构来看,银行对于所有权和控制权分离的公司治理效率更低,这类公司更容易出现长期债务引发的过度投资问题.

关键词：债务期限结构、利益输送行为、债权人治理机制

分类号：F2(经济计划与管理)

资助基金：国家自然科学基金;中国海洋大学青年教师科研专项

在线出版日期：2011-06-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：76-85