中国A股市场均值方差效率的实证检验

摘要：

本文从传统的均值--方差分析入手,考察了中国A股市场上的组合投资效率.在二阶随机占优的框架下,如果两个组合的期望收益率相等,那么风险小的投资组合占优.为了考察这种投资效率,本文引出均值--方差张成的命题,并描述了相应的多元回归分析技术.对中国A股市场实证检验的结果表明,1994-2003年期间,投资于3个规模组合比投资于全部的10个规模组合的效率更高,这个发现对我国的组合投资管理具有重要的意义.

关键词：均值--方差张成、二阶随机占优、多元回归、规模组合

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：52-60