基于VECM的国际干散货船投资

摘要：

基于经济理论和以往的研究构建一个投资决策系数(Ratio)即二手船价格指数与新造船价格指数之比,分析影响其变动的主要因素,旨在帮助船舶所有人和船舶经营公司在新造船和二手船之间做出合理的投资决策.选用1996年1月-2017年7月国际干散货船的价格指数和波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index,BDI)数据进行协整分析,并构建向量误差修正模型(Vector Error Correction Model,VECM)研究影响Ratio的主要因素.研究结果表明:Ratio能够更直观地帮助投资者做出投资决策,短期内受自身上期波动影响较大,误差修正项以10％的力度调整Ratio恢复到长期均衡态势.燃油价格的变动、二手船销售量和新订单量与Ratio的变动成正相关,海运贸易量与Ratio的变动成负相关.

关键词：航运市场、新建船价格、二手船价格、投资决策、向量误差修正模型

所属期刊栏目：42

分类号：F224;F550(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金71673181

在线出版日期：2019-07-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：120-124,138