基于延迟期权的船舶投资时机

摘要：

为指导船舶投资决策,建立船舶经营净现金流服从几何布朗运动假设下的延迟期权模型,求解投资临界和期权价值,研究船舶投资时机.采用2001-2012年远东—西北欧航线巴拿马型集装箱船的经营数据进行实证分析发现:船舶的投资时机为航运业复苏和繁荣期,如2001-2008年和2010年前3个季度;投资临界随无风险利率的上升而提高.对比集装箱船舶实际下订单数据发现,模型求解结果具有1 a的超前.运用实物期权指导船舶投资时,购买二手船比订造新船效果更好.

关键词：交通运输经济学、船舶投资、延迟期权、投资时机、几何布朗运动

所属期刊栏目：37

分类号：F551;F407.474(水路运输经济)

资助基金：教育部高等学校博士学科点专项科研基金20113121110003;上海海事大学优秀博士学位论文培育项目2013bxlp008

在线出版日期：2014-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：118-122