信息优势对企业并购的影响——基于社会网络的视角

摘要：

基于社会网络视角研究公司财务行为是公司财务研究发展的新领域.企业嵌入在特定的社会网络中,其所处的网络位置可以带来信息优势.这种潜在资源有重要价值.本文使用创业板上市公司经由股东连接所形成的网络数据,利用社会网络分析方法,研究了社会网络带来的信息优势与企业并购行为之间的关系.研究结果表明,社会网络带来的信息优势转化为信息资源后,可降低并购过程中的事前不确定性和事后不确定性,对并购发起行为及并购绩效产生正面影响.但信息优势并不等价于已实现的信息资源.在并购决策中,信息优势的价值能否实现还取决于决策者自身搜索信息的意愿.进一步研究发现,作为企业并购决策的关键人物,过度自信的管理者会因为控制幻觉而主观上降低搜集信息的意愿,因而在并购过程中忽视信息优势的价值,从而给企业的并购决策带来隐性损失.本文从社会网络视角研究信息优势对企业并购的影响,对理解社会网络中的信息优势有重要参考价值.

关键词：社会网络、网络位置、信息优势、管理者过度自信、并购

分类号：F275.5(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金71372149

在线出版日期：2015-12-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：141-155