导入EVA考核中央企业的公平性及其改进

摘要：

国资委已经全面启动导入经济增加值(EVA)考核中央企业,本文聚焦这种制度变革的作用.基于财务客观指标的"主观性"为理论基础,本文以国资委对共95家中央企业2005-2007年EVA的测算结果为分析对象.研究发现试算的EVA排名受到中央企业高管人员政治联系的显著影响,但受影响程度小于基于传统财务指标的经营业绩考核(净资产收益率和利润总额),据此推断EVA考核的公平性;进一步的研究发现,如果用基于CAPM模型的行业资本成本率取代国资委5.5%的统一规定,计算出的调整后EVA排名会大大降低中央企业高管人员政治联系的影响,故提出改为基于行业设定的个性化资本成本可以提升EVA考核的公平性.

关键词：中央企业、经济增加值、业绩考核、政治联系

分类号：F271(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金;中央财经大学工程"重点学科建设项目

在线出版日期：2010-11-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：96-105