从可口可乐并购汇源案看外资并购的信号传递效应
本文以可口可乐并购汇源为例分析了外资并购中国企业的信号传递效应.数据显示.对可口可乐并购汇源的首次宣告,饮品企业平均市场反应为负;而随着案件进入反垄断审查阶段,饮品企业的负市场反应逐渐消失;当案件最终被商务部否定时,饮品企业平均市场反应为正.数据结果支持了竞争效应假说,即外资并购传递了"目标行业竞争压力即将加剧"的信号.对饮品企业的单独分析显示,盈利能力与汇源果汁较为接近的饮品企业受案件的冲击更为明显:它们对案件首次宣告表现出更强的负市场反应,而对案件终止宣告表现出更强的正市场反应.
外资并购、信号传递、竞争效应
F270(企业经济)
国家社会科学基金;教育部人文社会科学研究项目;中国博士后科学基金特别资助项目;中央财经大学211项目
2009-10-27(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
共10页
120-129