得分驱动乘性成分已实现CARR模型及其实证研究

摘要：

本文对条件自回归极差(CARR)模型进行扩展,引入基于高频数据的已实现测度,设定条件极差具有乘性成分结构:将条件极差乘性分解为长期(趋势)成分和短期(暂时)成分,并采用得分驱动方法设定这两个成分的动态性,构建了得分驱动乘性成分已实现CARR(SD-MCRCARR)模型.基于上证综合指数和深证成分指数高频数据的实证研究表明,SD-MCRCARR模型相比其他基准模型(包括SD-CARR模型、SD-RCARR模型和SD-MCCARR模型)具有更好的数据拟合效果.利用稳健的损失函数及模型置信集(MCS)检验作为判断准则,实证比较了SD-MCRCARR模型与其他基准模型对波动率的预测能力.实证结果表明:SD-MCRCARR模型相比其他基准模型具有更好的波动率预测能力,而且SD-MCRCARR模型优越的波动率预测能力具有关于不同预测窗口和预测期的稳健性.

关键词：价格极差、已实现测度、CARR模型、得分驱动模型、乘性成分结构

所属期刊栏目：31

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;安徽省高校学科专业拔尖人才学术资助项目;安徽省自然科学基金资助项目;安徽省高校杰出青年科研项目

在线出版日期：2023-10-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：214-225