违约风险、银行信贷筛选与货币政策非对称效应

摘要：

本文构建一个包含企业违约风险与银行信贷筛选的动态随机一般均衡模型,研究银行信贷筛选对货币政策宏观经济效应产生的影响.在参数校准的基础上,分析了货币政策冲击的长期效应与短期效应.研究结果显示:(1)无论是基于长期还是短期效应的角度,银行信贷筛选均显著抑制了扩张性货币政策对宏观经济产生的积极影响;(2)基于货币政策冲击的短期效应可以发现,银行信贷筛选降低了扩张性货币政策的实际效应,并且放大了货币政策对通胀的影响;(3)通过比较扩张性与紧缩性货币政策的脉冲响应可以发现,银行信贷筛选导致货币政策的宏观经济效应存在非对称性特征.福利分析的结果表明,相比无银行信贷筛选的情形而言,银行信贷筛选导致了整体社会福利的恶化.

关键词：违约风险、信贷筛选、货币政策、非对称效应

所属期刊栏目：30

分类号：F830;F015(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金15ZDC012

在线出版日期：2022-11-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：35-45