基于小波-高阶矩模型的投资组合策略——以国际原油市场为例

摘要：

考虑到投资者异质性特征,将极大重叠离散小波变换方法与高阶矩投资组合框架相结合,提出小波-高阶矩投资组合模型,在此基础上提出频域视角下的高频尺度集成方案和时-频域视角下的全尺度集成方案,并遴选出合适的风险偏好特征改进模型,最后进行稳定性检验.基于国际原油市场数据,样本外检验结果表明:相较于对照组,大部分的小波-高阶矩投资组合策略均取得了更优的投资效果,其中集成部分表现最佳,且高频尺度集成方案侧重于提升收益,而全尺度集成方案侧重于降低波动;通过选择合适偏好高阶矩风险的特征,将会明显改善原始小波-高阶矩投资组合策略,且对两个集成方案改良效果最显著;稳健性检验证实了以上结论.

关键词：小波-高阶矩投资组合策略、集成方案、风险特征、国际原油市场

所属期刊栏目：28

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目;福建省社科规划重大项目;福建省自然科学基金资助项目;金融数学福建省高校重点实验室莆田学院开放课题

在线出版日期：2020-12-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：24-35