基于Hawkes过程中美股市大幅波动互激效应的研究

摘要：

近年来,由于中美经济联系日趋紧密,中美股票市场大幅波动的互激效应明显增强.本文考虑中美股市时差和法定节假日差异等因素,运用标值Hawkes过程对2006-2017年CSI300和S&P500大幅波动收益率数据进行建模,结果表明:(1)中美股市大幅波动互激效应存在不对称性,美股市场大幅波动对中国股市的互激效应更强;(2)中美股市大幅波动的幅度对互激效应不存在显著影响;(3)中美股票市场对于大幅波动互激效应的消化速度存在差异,中国股票市场消化美股大幅波动互激效应的速度较快.本研究对金融市场监管者和投资者均有一定意义.

关键词：Hawkes过程、大幅波动、互激效应

所属期刊栏目：26

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71171083,71771087;上海市教育委员会科研创新项目资助14ZS058;上海市浦江人才计划资助15PJC021

在线出版日期：2018-10-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：32-39