基于Hawkes因子模型的股价共同跳跃研究

摘要：

本文首先比较了三种目前主流的共跳检验方法:基于LM检验的共跳检验、BLT共跳检验和FHLL共跳检验,结果表明,三种方法在识别共跳数量上差距明显,但三者结果的重合部分基本属于市场暴涨暴跌行情,说明共跳识别对市场剧烈波动的聚集性较为敏感.基于跳跃、共跳存在的聚集性问题,本文将Hawkes过程引入跳跃和共跳的研究,构建了基于Hawkes过程的因子模型,结果显示,基于Hawkes因子模型的MJ统计量、CJ统计量和实证数据的拟合程度较好,表明因子模型能够更好地描述跳跃和共跳的聚集性.

关键词：股票价格、Hawkes过程、因子模型、系统性共跳、高频数据

所属期刊栏目：26

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71271223,70971145;教育部新世纪人才支持计划项目NECT-13-1054

在线出版日期：2018-10-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：18-31