Adjexpectile风险测度的性质、优化及资产配置的应用

摘要：

金融风险的度量和识别是风险管理的重要内容,常用的风险度量工具是标准差、VaR、ES,但存在很多缺陷,expectile的提出弥补了这些不足,在理论界得到广泛的讨论和应用.本文扩展了expectile进行资产配置,提出Adjexpectile的概念,并讨论和分析了Adjexpectile的一致性风险度量、随机占优性、凸性,与标准差、VaR、shortfall的关系,风险贡献及风险分解的性质.通过对六个资产指数:上证国债指数、上证企业债指数、上证180指数、深圳100指数、深成长40p指数和黄金现货指数的复合周收益率数据进行组合优化配置,发现Adjexpectile在非对称性收益数据、组合前沿、风险分散方面具有一定的优越性.

关键词：Adjexpectile、Expectile、Shortfall、VaR、资产配置、非对称最小二乘

所属期刊栏目：26

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：华中科技大学自主创新研究基金项目0118300100

在线出版日期：2018-08-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：51-61