地方政府债券发行额度的优化配置研究

摘要：

地方政府债券“自发自还”模式虽然可以有效解决以往模式发行主体和偿债主体的不一致性,但高层级地方政府在分配债券资源时仍然面临着较大的信息不对称和道德风险.本文依据结构化模型及契约理论,从高层级地方政府的角度构建了地方政府债券发行额度的分配决策模型.在效益风险合理搭配的框架下,通过使用遗传算法对双重目标进行加权,分析了省级政府与地(市)级政府之间的债券优化配置方案.研究结果表明,基于经济社会效益最大化和政府债券违约概率最小化等多目标优化求解,可以实现政府债券资源分配的帕累托改进.这对于地方政府债务风险显性化和政府债券合理配置研究将大有裨益,从而有利于科学管控我国日益严峻的地方政府债务风险.

关键词：地方政府债券、发行额度、优化配置

所属期刊栏目：26

分类号：F406.7;F224(工业经济理论)

资助基金：浙江省社科规划基金项目18NDJC079YB;国家自然科学基金资助项目71672034;教育部人文社科基金项目14YJCZH188;浙江省科技厅软科学研究项目2016C35005

在线出版日期：2018-04-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：90-97