LEVY-LIBOR市场模型的蒙特卡罗模拟参数校准与估计

摘要：

基于远期LIBOR利率的随机波动与无限跳跃特征,针对标准化LIBOR市场模型(LMM)和随机波动率LIBOR市场模型(SV-LMM)应用局限,进一步引入Levy无限跳跃过程,建立多因子非标准化Levy跳跃随机波动率LIBOR市场模型(SVLEVY-LMM).在此基础上,基于非参数化相关矩阵假设,运用互换期权(Swaption)、利率上限(Cap)等主要市场校准工具和蒙特卡罗模拟技术,对模型局部波动率和瞬间相关系数等参数进行有效市场校准;应用自适应马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(A-MCMC)对Levy跳跃与随机波动参数进行有效理论估计.实证认为,对远期利率波动率校准,分段固定波动率结构较为符合市场实际情况;对远期利率相关系数矩阵校准,非参数化相关系数矩阵具有最小估计误差和最佳的市场适应性;SVLEVY-LMM能够最好拟合远期LIBOR利率.

关键词：非标准LIBOR市场模型、levy无限跳跃、市场校准、互换期权、蒙特卡罗模拟

所属期刊栏目：26

分类号：F224.33(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71271190;教育部人文社会科学研究项目15YJA630037

在线出版日期：2018-04-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：25-34