带有范数约束的CVaR高维组合投资决策

摘要：

为解决传统组合投资决策中极端组合投资头寸带来金融资产池管理上的困难,在标准的CVaR组合投资模型中增加范数约束条件,建立了带有范数约束的CVaR高维组合投资决策方法.该方法由三部分组成:通过理论证明将CVaR组合投资模型求解过程转化为一个分位数回归问题;使用LASSO分位数回归给出带有范数约束的CVaR高维组合投资模型求解算法;通过数值模拟比较了最优金融资产数目优选准则.最后,使用沪深300指数进行了实证研究,发现带有范数约束的CVaR高维组合投资决策方法,能够解决高维组合投资决策问题,挑选出较少数量金融资产进行组合投资,就能够很好地分散尾部风险.

关键词：组合投资决策、CVaR高维组合投资、范数约束、LASSO分位数回归

所属期刊栏目：25

分类号：F224.0(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家社会科学基金资助项目15BJY008;国家自然科学基金资助项目71671056,71490725,71071087;教育部人文社会科学研究规划基金项目14YJA790015

在线出版日期：2017-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：40-49