机构投资者持股压力下证券分析师乐观倾向研究

摘要：

荐股评级出现乐观倾向,是当前全球证券分析师行业存在的一个突出问题.基于欺诈三角理论,本研究从压力、机会和合理化解释三方面对分析师荐股评级乐观倾向成因进行了理论分析,并以2010～2012年间中国证券分析师发布的21054个荐股评级数据为研究对象进行了实证检验.结果表明机构投资者持股比例越高,证券分析师越倾向于发布乐观的评级报告,而且在乐观评级情况下,分析师所推荐股票达到或者超过其预测的概率越高.本文的研究有利于投资者更为科学地审视分析师的荐股评级,并为监管部门提供政策参考.

关键词：证券分析师、荐股评级、机构投资者、乐观倾向

所属期刊栏目：24

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目J0624004,79970058;中国证券业协会2010重点研究课题资助项目10-645

在线出版日期：2016-10-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：45-52