基于因素嵌入的非理性资产价格泡沫生成及膨胀演化研究

摘要：

近几年,随着资产价格泡沫现象的频繁发生,实业家和学者开始重点关注泡沫生成、膨胀的演化过程.本文通过引入导致预期发生变化的三个影响因素(过度自信、资产缺乏弹性、流动性过剩),扩展了现有的噪声交易者(DSSW)模型,揭示由噪声交易者对资产价格预期发生变化而造成的非理性资产价格泡沫的生成及膨胀机理,分析得出:三个影响因素促使资产价格预期发生变化,进而导致非理性资产价格泡沫生成及膨胀;并利用MATLAB软件对非理性资产价格泡沫膨胀过程进行模拟,分析得出:噪声交易者占比、非知情噪声交易者占比、过度自信影响因子、资产缺乏弹性影响因子、流动性过剩影响因子越大,非理性资产价格泡沫的膨胀速度越快、波动幅度越大,这对防止泡沫膨胀速度过快、过大有一定的参考价值.

关键词：预期、噪声交易者(DSSW)模型、资产价格泡沫生成、资产价格泡沫膨胀

所属期刊栏目：24

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71373204;陕西省教育厅哲学社会科学重点研究基地科学研究计划项目13JZ036;中国博士后科学基金项目2015M582691

在线出版日期：2016-06-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：31-37