存在应收账款条件下中小企业不足额质押融资合同设计

摘要：

债权融资合同和股权融资合同都存在经营者道德风险问题,与对称信息相比都尚存在效率改进的空间.针对此问题,在中小企业质押不足、存在应收账款的前提下,基于非对称信息博弈论给出了利用应收账款进行融资的“条件合同”.研究表明:与单纯的债权合同相比,“条件合同”能有效地减少中小企业谎报项目真实收益、将资金挪为它用投资更高风险项目的激励;与单纯的股权合同相比,“条件合同”能保证中小企业经营者付出更多的努力;进一步,“条件合同”是股权合同的严格帕累托改进,并且在一定条件下也是债权合同的严格帕累托改进.最后以一个算例说明了研究结论的有效性.

关键词：应收账款质押、供应链融资、中小企业融资、道德风险、融资合同

所属期刊栏目：23

分类号：F062.5(经济学分支科学)

资助基金：国家自然科学基金委创新群体资助项目70921001;国家自然科学基金面上项目71372061;湖南省自然科学基金14JJ2017;湖南省哲学社会科学基金12YBA331

在线出版日期：2016-03-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：35-44