考虑共同跳跃的波动建模:基于高频数据视角

摘要：

针对共同跳跃研究的不足,文章沿袭已有理论框架,采用常用的日内跳跃检验方法,构建了共同跳跃(协)方差和连续样本路径(协)方差,并扩展HAR-RV-CJ模型,将(协)方差、共同跳跃置于统一波动模型框架内.通过对上证综指和深圳成指高频数据的实证分析,结果显示两指数共同跳跃占其各自的跳跃比例较大,且基本上都是同方向的跳跃;共同跳跃(协)方差和连续样本路径(协)方差对已实现(协)方差的影响都是显著的,考虑共同跳跃影响有助于提高(协)方差建模的准确性.此研究有助于投资者优化投资策略和为监管部门提供监管基础.

关键词：跳跃检验、共同跳跃、多变量、波动率建模、高频数据

所属期刊栏目：23

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71171056,71473039,71101134;福建省高等学校新世纪优秀人才支持计划2014

在线出版日期：2015-09-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：46-53