嵌入战略因子的VaR模型改进研究

摘要：

传统VaR模型是一种衡量短期投资风险的常用工具,但其衡量长期风险的有效性仍然有所欠缺.并且,传统VaR方法基于历史数据对未来风险进行估算的基础性假定已引起诸多学者的质疑.据此本文提出基于战略考虑的VaR模型改进问题.首先提出战略因子这一综合评价企业战略的概念,然后利用德尔菲法和模糊层次分析法求出其具体表达式,最后基于实证数据的拟合将其嵌入到原有VaR模型中,得到改进后的战略在险值(Strate-gic Value-at-Risk,SVaR)模型.实证检验的结果表明,改进后得到的SVaR模型预测的长期风险值要比原VaR模型更加准确.

关键词：战略因子、长期投资风险、SVaR模型

所属期刊栏目：23

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金重点资助项目71031003

在线出版日期：2015-09-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：35-44