流动性、流动性风险与基金业绩——基于我国开放式基金的实证研究

摘要：

本文构建了我国资本市场的流动性因子,从基金持有资产的角度度量基金的流动性及其风险,分别考察二者对业绩的影响,并在控制某些基金特征之后,从流动性效应、持续性等方面研究了二者对于业绩的综合影响.实证结果显示,流动性beta是一个有效的流动性风险测度,基金业绩中存在流动性溢价和流动性风险溢价,表明基金的流动性和流动性风险不仅可以预测业绩,还可用于识别基金经理是否具有主动管理能力,从而为投资者决策提供了有效的方法.

关键词：流动性、流动性风险、基金业绩

所属期刊栏目：23

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：中国博士后科学基金第八批特别资助项目2015T80444;中国博士后科学基金面上一等资助项目2014M550243;国家自然科学基金委重点项目71331006;自然科学基金委资助项目71271128;中国科学院重点实验室、国家数学与交叉科学中心、长江学者和创新团队发展计划IRT13077;上海财经大学211工程四期和上海市一流学科A类项目资助

在线出版日期：2015-09-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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