典型事实、混合Copula函数与金融市场相依结构研究

摘要：

运用ARFIMA-FIAPARCH-skst模型对沪深300指数和香港恒生指数建立收益—波动模型,然后结合估计的参数对模型进行修正以确立最终模型,排除金融市场典型事实对相依关系的影响,进而运用由Clayton、Frank和Gumbel组成的混合copula模型对相依结构进行建模.研究结果表明:内地市场和香港市场均未观察到显著的杠杆效应;由Clayton、Frank和Gumbel组成的混合Copula模型能够准确地描述两个市场之间的相依结构,且两个市场下尾相依关系要强于上尾的相依关系,通过动态混合copula也验证了这一明显的非对称关系.

关键词：金融市场、典型事实、混合Copula、相依结构

所属期刊栏目：23

分类号：F830.2(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71171025;国家社科基金资助项目12BGL024;成都理工大学金融与投资创新团队KYTD201303;四川软科学计划项目2014ZR0093;四川矿产资源研究中心重点项目SCKCZY2012-2D002

在线出版日期：2015-05-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：20-29