考虑交易成本的投资组合效率估计方法

摘要：

投资组合绩效评价是学术界研究的热点问题.本文在经典的经济学框架下,基于真实前沿面,给出了投资组合效率的明确定义.由于实际投资环境的影响,投资组合优化模型非常复杂,难以获得真实前沿面的解析解,这给投资组合效率的应用带来了很大的困难.本文基于投资组合理论,在投资组合模型所对应的前沿面为凹函数的情况下,采用基于数据的投资组合DEA评价模型构造前沿面来逼近真实的前沿面,从而估计一般情形下投资组合的效率.在此基础上研究了考虑交易成本的投资组合效率评价问题,并用实例说明了本文方法的合理性与可行性.

关键词：投资组合效率、有效前沿面、数据包络分析、交易成本

所属期刊栏目：23

分类号：F830.59(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71371067,71431008

在线出版日期：2015-04-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：25-33