基于动态损失厌恶投资组合模型的最优资产配置与实证研究

摘要：

从行为金融学的角度考虑投资者损失厌恶的心理特征,建立预期效用最大化的动态损失厌恶投资组合优化模型.以我国股票市场为依托,将市场分为上升、下降和盘整三种状态,研究动态损失厌恶投资组合模型的最优资产配置和绩效表现,并与静态损失厌恶投资组合模型、M-V投资组合模型和CVaR投资组合模型进行比较.最后,在具有交易成本的条件下对动态模型进行稳健性检验.得出结论:不同情况下,动态损失厌恶投资者具有不同的最优资产配置比例,且动态损失厌恶投资组合模型明显优于静态模型、M-V投资组合模型和CVaR投资组合模型.

关键词：动态损失厌恶、资产配置、稳健性检验、前景理论

所属期刊栏目：22

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2014-06-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：16-23