异常情况下基于VARX模型的中国投资者行为研究
内容本文基于市场数据和宏观经济变量,通过引入虚拟变量代表作为大牛市和大熊市的异常情况,利用VARX模型研究了中国证券投资者在异常情况下的行为决策,同时,利用Cholesky正交分解的脉冲响应和方差分解分析了投资者行为变化的主要影响源.结论显示:中国资本市场存在大量的非理性因素和投机因素;与大牛市相比,中国投资者在大熊市的情绪变化更加剧烈;宏观经济对中国投资者行为变化作用不大,债券市场和国际股票市场是影响投资者行为变化的主要因素.
VARX、资本市场、投资者行为、异常情况、脉冲响应
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F830.91;C3(金融、银行)
国家自然科学基金资助项目71171036,71072140;国家社会科学基金重大项目12&ZD067;辽宁特聘教授支持计划辽教发[2013]204号;教育部人文社科青年基金项目12YJC790091;辽宁省教育厅人文社会科学重点研究基地专项项目ZJ2013037,ZJ2013043,辽宁省教育厅科学研究一般资助项目W2013206;东北财经大学跨学科研究中心招标项目
2014-05-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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