基于流动性风险的资本资产定价模型

摘要：

在现有的资产定价理论基础上,研究了考虑流动性风险因素的风险资产定价问题.首先在无套利下对流动性风险进行定价,得到流动性风险的市场价格,进而给出了无风险资产和风险资产的有效前沿.再从风险构成的角度给出了流动性风险的测度和市场价格,推导出两种形式的基于流动性风险的资本资产定价模型(以相对量表示风险的LBCAPM和以绝对量表示风险的LBCAPM)并揭示了资产期望回报的形成过程.最后,介绍了定价模型的应用前景.

关键词：流动性风险、无套利、风险构成、资本资产定价模型

所属期刊栏目：21

分类号：G12;G0;G1(中国)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71131007,71001077,71071109,70601021;教育部"创新团队发展计划"IRT1028

在线出版日期：2013-11-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：1-7