金融市场间波动溢出效应研究——GC-MSV模型及其应用
在资本自由流动、信息充分的背景下,金融市场之间受相同宏观经济因素的影响,往往会表现出协同变化的特征,外汇市场和股票市场间波动溢出效应一直是经济金融界研究的热点.随机波动模型是随机微分方程的离散化表示形式,其通过一个不可观测的随机过程来描述金融时间序列的波动特征,更适合于金融领域的实际研究.本文引入GC-MSV模型对我国汇改后汇市与股市间的波动溢出效应进行研究.实证结果表明,整体上汇市与股市间存在负相关的动态价格溢出效应；在人民币持续升值阶段和持续震荡阶段均存在不对称的波动溢出效应,且随时间推移波动溢出效应有所减弱.
金融市场、溢出效应、GC-MSV模型
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F830.9(金融、银行)
国家社会科学基金项目11BJY007;教育部"长江学者和创新团队发展计划"项目IRT0916;教育部人文社科规划基金项目10YJA630180,06JA790030;湖南省软科学计划重点项目2012ZK2007
2013-05-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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