资产结构与证券价格的非线性动态模型

摘要：

根据真人被试的行为金融实验现象，本文构建了描述市场平均投资态度和股票价格的数学模型。首先利用离散动力系统的相关理论研究了模型的稳定性，然后根据金融市场稳定与否对传染效应进行界定。数值模拟发现，在中度传染效应区间内，存在最优传染效应，它能使股票价格以最快速度收敛至均衡价格。在此基础上，进一步探讨了资产结构与股价波动之间的关系。具体而言，在理性传染效应的作用下，当市场中满仓交易者数量与空仓交易者数量相当时，股价呈现小幅水平趋势波动；当满仓交易者数量远高于（低于）空仓交易者数量，股价呈现大幅下跌（上涨）趋势波动。

关键词：资产结构、股价波动、传染效应

所属期刊栏目：20

分类号：F830.9;F224(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71173012

在线出版日期：2013-02-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：9-17