基于多分形理论的动态VaR预测模型研究

摘要：

经济物理学（econophysics）的大量研究表明，金融市场的波动具有复杂的多分形（multifractal）特征，因此准确地测度和预测市场波动，对金融风险管理工作的意义重大。在已有多分形波动率（multifractal volatility）测度及其模型应用基础上，以上证综指10年的高频数据为对象，提出了基于多分形波动率的样本外动态风险价值（out-of-sample dynamic VaR）预测法。通过两种规范的后验分析（backtesting）结果表明，与8种主流的线性和非线性GARCH族模型相比，在高风险水平上，基于多分形波动率测度的VaR模型明显具有更高的样本外动态风险预测精度。

关键词：多分形、波动率、样本外动态风险价值、预测、Backtesting

所属期刊栏目：20

分类号：F224(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70771097,71071131,71090402;教育部创新团队发展计划PCSIRT0860;中央高校基本科研业务费专项资金资助项目SWJTU11ZT30,SWJTU11CX137

在线出版日期：2012-12-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：7-15