中国ETF基金价格“已实现”波动率、跟踪误差之间的Granger关系研究

摘要：

在高频数据条件下，中国ETF基金价格“已实现”波动率与跟踪误差之间是否存在着因果关系并存在着信息的先导效应？基于“已实现”波动、跟踪误差计算方法及Granger因果检验过程、VAR模型等，本文对此进行了深入研究。研究结果认为：中国ETF基金价格“已实现”波动率与两种跟踪误差分别具有Granger因果关系，后者是前者的Granger原因；中国ETF基金价格“已实现”波动率序列与两种跟踪误差序列的同期及一、二阶滞后相关性较高，而跟踪误差滞后于“已实现”波动率；当ETF基金的跟踪误差受外部市场条件的某一冲击后，将给ETF基金价格“已实现”波动率带来同向的冲击，这一冲击具有一定的持续性和滞后性。

关键词：高频、基金、跟踪误差、“已实现”波动率

所属期刊栏目：20

分类号：F270(企业经济)

资助基金：中国博士后科学基金资助项目20080441172;国家自然基金资助项目71171155

在线出版日期：2012-05-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：59-70