次贷危机前后国际原油市场与中美股票市场间的协动性研究

摘要：

本文运用基于动态条件相关的多元GARCH(DCC-MVGARCH)模型,对美国次信贷危机发生前后国际原油市场和中、美股票市场间的协动性变化进行了研究.实证结果表明在次信贷危机发生后,国际原油市场与中、美股票市场间的协动性有了明显的增强,不同市场间的波动具有明显的传导作用.国际原油市场与美国股市的协动性相对于中国股市波动性更强,说明冲击在国际原油市场与美国股市间的传导更强烈,其协动性对冲击的反应更敏感.另外,运用偏最小二乘方法(PLS)对影响国际原油市场和中、美股票市场的诸多因素在次信贷危机爆发前后对协动性解释能力的变化进行了分析,结果发现次信贷危机对这些因素的解释能力有明显的影响.

关键词：协动性、动态条件相关、GARCH、PLS、次贷危机

所属期刊栏目：18

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70825001

在线出版日期：2011-06-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：42-50