基于上市公司高管人员过度自信的股利分配决策模型研究

摘要：

在现有相关研究成果的基础上,在假设公司高管人员过度自信的条件下,建立恰当数学模型研究上市公司高管人员过度自信对公司股利分配决策和外部融资决策的影响机理.研究结果表明,当上市公司高管人员对未来经营环境比较乐观时,其现金股利分配水平和债务融资数量将随着其过度自信程度的提高而增多;当上市公司高管人员对未来经营环境比较悲观时,其现金股利分配水平和债务融资数量将随着其过度自信程度的提高而减少.上市公司的现金股利分配水平和债务融资数量随着公司股票价格上涨和债务融资利息率上升而减少;股权融资数量随着公司股票价格上涨和债务融资利息率上升而增加.论文研究工作在理论上扩展和深化了Deshmukh、Goe和Howe等人的相关研究成果.

关键词：过度自信、上市公司高管人员、股利分配决策、债务融资决策、股权融资决策

所属期刊栏目：18

分类号：F272.3(企业经济)

资助基金：中国博士后科学基金资助项目20070420720;国家自然科学基金资助项目70772100

在线出版日期：2010-11-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：174-184