基于动态规划多期期货套期保值优化模型研究

摘要：

通过对套期保值者头寸价值变化量的分析,采用动态规划方法,建立了多期套期保值动态模型,推导出多期套期保值进行动态跟踪调整的策略.该模型的特点一是反映了期货交易费用在套期保值中的作用,解决了现有期货套期保值策略忽略交易费用的不足,提高了模型的准确性.二是考虑保证金对期货套期保值的影响.把期货交易保证金的机会损失纳入套期保值策略内,从而使套期保值直接反映了期货保证金无利息收入、而存在机会成本的真实情况,弥补了现有研究不考虑期货交易保证金的机会损失的缺陷.三是体现了套期保值者收益最大化的原则.解决了现有模型只考虑了规避期货和现货组合的价格波动风险,忽略组合的收益的弊端,增加了模型的实用性和适用性.

关键词：套期保值、多期套期保值、动态规划、优化模型、期货合约

所属期刊栏目：18

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70571010;教育部人文社会科学研究项目基金资助项目09YJC790024;中期协联合研究计划资助项目GT200410;ZZ200505

在线出版日期：2010-11-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：17-24